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全球顶尖机构:美联储加息可能引发股市崩盘
日期:2015-03-18 11:17    作者:河南博奥控股集团有限公司
  据FT中文网3月18日报道,全球影响力最大的对冲基金经理之一警告称,当美联储(Fed)最终采取加息举动时,可能引发类似于1937年的股市大跌。
  资产规模达到1650亿美元的对冲基金集团Bridgewater的创始人雷?戴利奥(Ray Dalio)在一份写给客户与追随者的备忘录中表示,他正避免对金融市场大笔押注,原因是担心意料之中的美联储政策转变可能带来戏剧性的意外后果。
  与此同时,国际货币基金组织(IMF)总裁克里斯蒂娜?拉加德(Christine Lagarde)警告称,美国加息可能引发新兴市场的不稳定,致使2013年美联储诱发的“缩减恐慌”(taper tantrum)再度上演。这些言论框定了事关重大的一次美联储会议,预计这家央行的政策制定者将在会上为美国近10年来的首次加息铺平道路。
  在结束为期两天的商议后,预计美联储将在今日摒弃在加息之前保持“耐心”的承诺。市场对美联储加息的预期时间为6月或9月,但是美元飙升及一连串疲软的经济指标搅浑了本次会议的政策制定背景。
  戴利奥直白的语气使备忘录在行业内广为流传。在备忘录中,戴利奥及其联名作者敦促美联储谨慎行事,并制定公开的B计划,以防货币政策收紧引发问题。
  “我们并不确切地了解——美联储也不了解——多大力度的收紧会打翻‘苹果车’,”戴利奥及其同事马克?迪内(Mark Dinner)写道。
  “我们希望美联储知道(我们肯定不知道),如果打翻了苹果车它究竟将如何纠正问题。我们希望他们在做出可能打翻苹果车的举动之前知道这一点。我们对自己的风险敞口很谨慎。出于以上解释的原因,我们不想进行任何集中押注,特别是在当前情况下。”
  备忘录把眼下的金融状况与1937年的情况相提并论,当时是1929年股市危机后的第8年,也是导致股票估值激增的4年印钞政策结束之时。美联储过早收紧导致道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)在1937年下跌1/3,股市抛售持续至次年。
  如今,很多分析师担心美联储的任何政策收紧将会带来连锁效应,尤其是对新兴市场,特别是加上美元走强的影响。尽管Bridgewater的投资风格严重依赖于计算机,但戴利奥的投资评论长期受到投资者重视。LCH Investments 2014年的一项调查显示,戴利奥的Pure Alpha基金(资产规模超过800亿美元)跻身于历来表现最好的基金之列。

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